БЛОГ ANGELFORCE.KZ
Секреты управления инвестиционными рисками: как работает система риск-менеджмента
Умение работать с рисками — важная составляющая инвестиционной деятельности. Риск-менеджер в управляющей компании помогает принимать объективные и взвешенные решения, тем самым повышается надежность и безопасность инвестиций для клиентов.
Частная Компания AngelForce придерживается четкого принципа: рисками должны заниматься профессионалы, каждое действие компании, каждое предложение клиентам должно быть рассмотрено с разных сторон, а окончательное решение принимается на коллективной основе.
Одним из важнейших критериев оценки работы управляющих компаний является наличие эффективной системы риск-менеджмента. Инвестиции связаны с рисками. Это аксиома. Возьмите любой род деятельности: если вы не знаете правил игры, вы, скорее всего, не сможете добиться успеха. Никто же не посадит человека управлять самолетом без отработанных навыков поведения в чрезвычайных, экстренных ситуациях. В финансах — все то же самое.
Нужно уметь не просто подбирать активы по доходности, предсказывать поведение рынков, обладать навыками фундаментального анализа и кучей полезных скиллов. Для достижения наивысшего результата в инвестициях приходится вовремя идентифицировать различные по своей природе риски, управлять этими рисками, сводить их влияние на результат к минимуму. Для этого каждая уважающая себя и своих клиентов управляющая инвестиционная компания имеет специальное «боевое» подразделение риск-менеджеров.
В шумные и веселые годы, когда инвестиционное доверительное управление в Казахстане только зарождалось, никакого управления рисками как отдельного направления в компаниях не было. Никто не видел прока в том, чтобы держать отдельную штатную единицу менеджера по рискам. По умолчанию считалось, что портфельный управляющий несет ответственность как за доходность инвестиций, так и за любую просадку. Ведь это тоже своего рода доходность, только со знаком минус.
В некоторых компаниях, чего уж кривить душой, подобная практика до сих пор действует. Пионером риск-менеджмента стала банковская сфера. Банковское регулирование у нас в стране более развито, поскольку прошло более длительный путь формирования. Этот опыт показал, что альтернативное взвешенное мнение очень полезно при принятии решений. Были выработаны нормы регламента, позволяющие оценивать заемщиков на систематической основе, а не по наитию.
Финансовые организации учились оценивать и управлять:
Финансовые организации учились оценивать и управлять:
кредитными рисками при взаимодействии с партнерами и контрагентами;
рыночными рисками, обусловленными изменениями конъюнктуры рынка;
рисками ликвидности, чтобы любые виды сделок были обеспечены денежными средствами;
операционными рисками, связанными с работой самой компании;
правовыми и репутационными рискам
Чем занимается специалист по инвестиционным рискам?
В отношении инвестиционной идеи (в какие активы вкладывать деньги, в каких объемах и на какой срок) риск-менеджер выступает в роли «плохого полицейского». Его задача — не зарубить классный проект управляющего на корню, не вынести суждение по поводу того, хорошая идея или плохая. Он описывает ее потенциал с позиции рисков, плюсов и минусов, и определяет, чтó получит клиент на выходе при реализации позитивного или негативного сценария.
Доводы портфельного управляющего и рисковика вместе с доказательной базой выносятся на обсуждение коллегиального органа. Решение о покупке или продаже тех или иных активов принимается совместным голосованием.
Работа риск-менеджера подразумевает в общих чертах три основных блока задач:
Доводы портфельного управляющего и рисковика вместе с доказательной базой выносятся на обсуждение коллегиального органа. Решение о покупке или продаже тех или иных активов принимается совместным голосованием.
Работа риск-менеджера подразумевает в общих чертах три основных блока задач:
1
Идентификация рисков, выявление узких мест, которые могут в будущем каким-то образом навредить. Причем речь не только об инвестиционных предложениях: он следит за бизнес-процессами компании, соблюдением требований внутренних документов и так далее.
2
Правильное описание рисков и оценка последствий. Доводы риск-менеджера должны быть изложены в доступной для понимания его коллегами форме, на языке цифр.
3
Выбор оптимальной стратегии управления рисками. Одни события придется исключить полностью, изменив бизнес-процессы (например, отказаться от определенного рода инвестиций, не соответствующих требованиям). Другие события ограничить, установив для них точки предельного риска. Важно отслеживать все эти процессы и контролировать, смотреть, чтобы они не вышли за рамки обозначенных для них лимитов.
Какие бывают инвестиционные риски?
В рамках доверительного управления инвестициями мы имеем дело со следующими категориями рисков:
1
риски управляющей компании;
2
клиентские риски.
Оба этих блока тесно взаимосвязаны. Все возможные проблемы, с точки зрения клиента, все равно ассоциируются с ошибками управления. Никто не думает, что, возможно, он допустил просчет при выборе управляющей организации или инструмента для вложения средств. Такой инвестор просто не вернется со своими деньгами в следующий раз.
Под внутренними рисками компании подразумеваются операционные риски, связанные с правильным выстраиванием бизнес-процессов, стратегические риски, идущие от выбора стратегии (условно говоря, можно промахнуться с выбором сегмента рынка).
Под внутренними рисками компании подразумеваются операционные риски, связанные с правильным выстраиванием бизнес-процессов, стратегические риски, идущие от выбора стратегии (условно говоря, можно промахнуться с выбором сегмента рынка).
Как производится оценка рисков в ЧК ANGELFORCE?
В нашей компании мы выработали свой подход к управлению инвестиционными рисками, который нацелен на получение максимального результата. Он основывается на трех ключевых аспектах:
1
скорринговая система принятия решений;
2
правильная методология;
3
техническое оснащение для автоматизации и контроля процессов.
Один человек, не важно, насколько он профессионально подкован и успешен в своем направлении, не может принимать решения. Мы выстроили систему коллегиальных органов управления.
Для того чтобы понимать, насколько предыдущие стратегии вписываются в новый прогноз, у нас есть процедура стресс-тестирования, во время которой мы смотрим на все портфели, примеряя на них новые макроэкономические параметры. Эта процедура позволяет понять, насколько инвестиционный портфель просядет или вырастет, если сыграют разные сценарии.
ANGELFORCE имеет собственную систему анализа рисков, куда входят автоматизированные платформы скорринга, работа риск-менеджеров, коллективный анализ клубом инвесторов, подсчет и анализ всех финансовых показателей текущих и предыдущих годов, для определения прибыльности компании и потенциальный рост для получения прибыльных показателей.
Наша миссия и цель за развитие казахстанского бизнеса и за открытие новых возможностей создания капитала для обычных людей – граждан Казахстана. Мы верим в то, что только с развитием частного капитала и МСБ, возможно развить сильное гражданское общество и повысить благосостояние населения.
Наша миссия и цель за развитие казахстанского бизнеса и за открытие новых возможностей создания капитала для обычных людей – граждан Казахстана. Мы верим в то, что только с развитием частного капитала и МСБ, возможно развить сильное гражданское общество и повысить благосостояние населения.
Статьи по теме:
